Состояние и перспективы европейского газового рынка

Еженедельное обозрение «GasWeek» публикует статью Владимира Ревенкова, зам. руководителя Энергетического департамента, к.э.н., Институт энергетики и финансов:
В ходе мирового экономического кризиса 2008‑2009 гг. Российская Федерация, как крупнейший экспортер природного газа, понесла большие имиджевые потери в связи со снижением общего спроса на энергоносители, в частности на газовое топливо.

Снижение регионального спроса на газ в тот период при установившихся больших потоках российского газа на экспорт в Европу и высокими контрактными обязательствами «бери‑или‑плати» привели к избыточности предложения по сравнению с текущим спросом, что отразилось в снижении как абсолютных, так и относительных внутренних цен газа на европейских рынках.

Ввиду того, что привязка цен газа к ценам нефти и нефтепродуктов является основой стабильности ценообразования в системе долгосрочных контрактов, а цены газа, реализуемого в Европе в сегменте спотовой торговли газом, под влиянием указанных выше обстоятельств начали снижение, проявились серьезные противоречия в ценовых вопросах между европейскими импортерами газа и странами‑экспортерами, в частности Российской Федерацией.

Существование в Европе двух систем ценообразования — по долгосрочным контрактам и в системе разовой (спотовой) торговли (в газовых хабах, на виртуальных и физических торговых площадках) в настоящее время является источником противоречий между покупателями и продавцами. Это будет продолжаться до тех пор, пока мировая и европейская экономика не выйдет из состояния рецессии.

Главными факторами динамики цен на газ являются фундаментальные факторы динамики спроса и предложения, которые находятся в постоянном движении. По времени действия следует различать две формы таких факторов — долгосрочные и краткосрочные. Рынок спотовой торговли газом как раз ориентирован на динамику спроса и предложения на коротком отрезке времени. Соответственно, на европейском спотовом рынке появляются продукты, призванные реагировать на сиюминутное изменение баланса между спросом на газовое топливо и предложением его в национальных газотранспортных системах.

Цены на такие продукты сегодня и позволяют определить, в каком состоянии находятся рынки с позиций сбалансированности подачи природного газа в той или иной национальной системе торговли этим топливом.

Кроме этого, существенное воздействие на газовые цены оказывают внешние погодные условия, которые периодические приводят к пиковым показателям роста спроса, удовлетворить которые в полной мере системы подачи газа из внутренних (собственная добыча газа) и внешних (импорт по трубопроводам и в форме СПГ) источников не представляется возможным.

Общая ситуация в европейской торговле природным газом характеризуется тенденциями, свидетельствующими о начале восстановления спроса на это топливо в мире и в Европе. Особенно это становится очевидным в условиях сезонной неравномерности спроса на газ — с наступлением холодных зимних периодов и жаркой погоды летом.

В течение 2013 г. наблюдаются существенные сдвиги в торговых отношениях между экспортерами и импортерами.

Так, в первом квартале текущего года ценовые противоречия, о которых шла речь выше, между экспортерами и импортерами приобрели наибольшую остроту, что привело к пересмотру ценовых параметров поставок газа со стороны РФ. Под жестким давлением импортеров ОАО «Газпром» был вынужден пойти на уступки, и предоставил ценовые скидки ряду компаний, являющихся многолетними партнерами ОАО «Газпром» по газовому бизнесу в Европе.

Ценовые ориентиры на спотовом рынке Великобритания (на NBP), Нидерландов (TTF), Германии, (торговые зоны ‑ NCG и Gaspool) и во Франции (на PEG Nord — на наиболее ликвидной площадке торговли природным газом в этой стране) в первом квартале были существенно ниже цены долгосрочных контрактов. Разница в этих ценах превышала $100/тыс. м3 в пользу долгосрочных контрактов.

К концу апреля 2013 г. относительное обесценивание газа в Европе (в сравнении с нефтью) установилось в районе соотношения цены газа к цене нефти на уровне 0,55‑0,58, а в абсолютных величинах в районе ‑ $360/тыс. м3.

Отметим, что справедливой ценой газа в условиях устойчивого длительного равновесия между спросом и предложением является относительная цена газа на уровне 0,6‑0,7 от цены нефти в равном энергетическом эквиваленте, что отражено в формульных конструкциях ключевых европейских долгосрочных контрактов, включая и российские.

Одновременно долгосрочные контракты в январе — апреле текущего года демонстрировали ценовую устойчивость в пределах межтопливных соотношений 0,65‑0,75, а в абсолютных величинах — от $390 /тыс. м3 (алжирский СПГ в Испанию) до $430 /тыс. м3 (российский контракт для Германии).

Читать далее…