Сланцевая добыча в США: сценарные прогнозы

Институт энергетики и финансов подготовил исследование по сланцевой отрасли США. Исследование посвящено анализу текущего состояния и прогнозам по добыче сланцевой нефти в США на 2018—2020 гг. Сейчас представляет интерес не столько базовый прогноз по сланцевой добыче в США, сколько прогнозы с учетом различных сценариев: по ценам на нефть и по преодолению ограничений в бассейне Permian. На основе разработанной в ИЭФ экономико-математической модели мы просчитали эти сценарии в перспективе по 2020 г.

Основные выводы:

«Вторая волна» роста добычи сланцевой нефти, наконец, набрала силу. Добыча сырой нефти на сланцевых бассейнах США выросла на 1,0 млн барр./сут. за январь—сентябрь 2018 г. и на 1,5 млн барр./сут. г/г в сентябре 2018 г. По нашим прогнозам, при сохранении текущего уровня цен (WTI ‑ на уровне $70/барр.) среднегодовой уровень добычи сырой нефти в США вырастет на 3,2‑4,0 млн барр./сут. в 2018—2020 гг. и в одиночку перекроет прирост мирового потребления в 2018—2020 гг.

Дисбаланс между добычей и потреблением рано или поздно начнет оказывать понижательное давление на нефтяные цены. Сейчас рост добычи в США больше оказывает давление на внутренние нефтяные цены. Цена WTI с мая по октябрь 2018 г. в среднем на $7/барр. (или 9,2%) ниже Brent; цена нефть в крупном бассейне Permian, WTI Midland ‑ на $11/барр. (или 16,3%) ниже WTI. Во второй половине 2019 г. будут запущены новые нефтепроводы из Техаса в Мексиканский Залив и экспортные терминалы, что увеличит возможности для доступа американской нефти на мировой рынок.

Участники ОПЕК+ снова окажутся перед дилеммой: стоит ли поддерживать цены за счет ограничений на добычу? По нашим оценкам, при цене WTI на уровне $60/барр. есть возможность сохранить баланс на рынке нефти в перспективе по 2020 г. При сценарии «ценовой войны» добыча сланцевой нефти в США может оказаться достаточно устойчивой к падению цен. На снижение цены WTI до $40/барр. сланцевая отрасль будет готова ответить ростом производительности скважин.

PDF