Алексей Громов, главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов дал интервью деловому журналу «Профиль» о возможных болевых точках российского нефтегазового комплекса в 2025 году.
– Появятся ли в 2025 году новые вызовы, проблемы для российской «нефтянки», и с чем они будут связаны?
– Да. И их можно разделить на две категории: внешние и внутренние. Первый и наиболее серьезный внешний вызов – приход администрации Дональда Трампа и сопутствующая этому неопределенность. У нас пока нет четкого понимания, к чему приведет политика нового президента в нефтяной сфере. Если американская администрация будет придерживаться парадигмы «бури, детка, бури» (слова, произнесенные Трампом на одном из предвыборных митингов. – «Профиль»), то в условиях слабого глобального спроса на нефть мы сможем наблюдать стагнацию мировых цен.
В конце 2024-го цены опустились до $70 с небольшим за баррель и расти в наступившем году точно не будут. Вопрос, будут ли они падать дальше. Если движение вниз продолжится, то велик риск, что западные страны решат понизить ценовой потолок для российской нефти. Напомню, с декабря 2022 года он не менялся и составляет $60 за баррель. С учетом рыночной конъюнктуры львиная доля российских поставок в декабре прошлого года осуществлялась по цене ниже этого потолка.
– Тогда выходит, санкции против российского «теневого флота» не имеют особого смысла?
– В какой-то степени да, поскольку мы и так продаем нефть дешевле $60. Но если Запад будет настроен на дальнейшее сдерживание России и попытается уменьшить наши нефтегазовые доходы, понизив ценовой потолок до $55–50 за баррель, это станет серьезным вызовом. Тогда в полную силу заработают и меры давления на российский «теневой флот».
– Еще одной мишенью для Брюсселя и Вашингтона в минувшем году стали российские производители сжиженного природного газа. Усилится ли прессинг на отечественные СПГ-проекты?
– Дальнейшее усиление давления на российскую СПГ-индустрию – это второй вызов. Сегодня основной объем производимого у нас сжиженного природного газа реализуется на европейском рынке. И есть серьезные опасения, что в 2025 году Евросоюз по политическим причинам введет эмбарго на поставки нашего СПГ, как было сделано с нефтью. Это будет еще один сильный и очень болезненный удар, потому что поставки в Азию – это совершенно другая логистика, другая маржинальность…
Я более чем уверен, что такое эмбарго будет введено. В наступившем году или позже – пока вопрос. Если его решат ввести в 2025-м, то, скорее всего, это случится по завершении текущего осенне-зимнего отопительного сезона.
– А что насчет прекращения украинского транзита? Помнится, разговоров было немало.
– Это состоявшийся факт, к критическим последствиям для отрасли он, с моей точки зрения, не приведет. Проблема была на слуху с начала 2024 года, и «Газпром» приложил массу усилий, чтобы перенаправить газовые потоки на альтернативные направления. На европейский рынок газ поставляется через «Турецкий поток», увеличен экспорт в страны Азии, в том числе в Китай.
Мы должны понимать, что история российских поставок трубопроводного газа в Европу заканчивается. Остается считаное число стран, которые будут получать наш газ тем или иным способом, в первую очередь через «Турецкий поток», – Сербия, Венгрия, отчасти Словакия. Австрия из этого уравнения уже исключена. Поэтому рассматривать прекращение украинского транзита в качестве серьезного вызова на 2025 год я бы не стал: рынок к этому адаптировался.
– Что сильнее будет влиять на отрасль в 2025 году: давление со стороны западных стран или кредитно-денежная политика наших монетарных властей?
– Думаю, в текущем моменте ключевыми для развития нефтегазового комплекса становятся внутренние ограничители. В 2022 и 2023 годах мы видели, как в условиях более благоприятной монетарной политики отрасль развивалась и находила возможности для преодоления санкционных ограничений. Насколько я знаю, представители нефтегазовых компаний пытаются договориться с правительством о возможном смягчении монетарной политики, но пока эти усилия тщетны.

Подпишитесь на обновления
и узнавайте первыми о новых публикациях