ГлавнаяМедиаПубликацииАналитикаМониторинг мирового кризиса №20

Мониторинг мирового кризиса №20

30 декабря 2010

Салихов Марсель Робертович Президент Института, Главный директор по экономическому направлению, к.э.н.
Агибалов Сергей Викторович Заведующий сектором
Кондратьев Сергей Вадимович Заместитель руководителя Экономического департамента
Курдин Александр Александрович Заместитель декана Экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова по научной работе, к.э.н.

Институт Энергетики и Финансов представляет Вам 20-й выпуск Мониторинга мирового кризиса.

В современной экономике именно частное потребление определяет динамику роста, поэтому значительные ресурсы госпрограмм стимулирования по всему миру были направлены на поддержку потребления. Однако, как показывает Сергей Кондратьев в разделе «Частное потребление: нет драйва», это не привело к серьезному росту потребительской активности — из-за сохраняющегося высокого уровня безработицы получаемые от государства деньги население направляло на снижение долговой нагрузки и рост сбережений, а не тратило на новые покупки. И в США, и в ЕС-27 — на крупнейших потребительских рынках мира -ключевые показатели потребительской активности продолжают оставаться существенно ниже докризисных уровней. В развивающихся странах свои проблемы ‑ инфляция вкупе с высоким уровнем бюджетных дефицитов вынуждает власти ключевых развивающихся стран перейти к сворачиванию антикризисных программ, ужесточению денежно-кредитной политики.

Долговой кризис еврозоны разгорается с новой силой. Необходимость государственных вливаний в банковскую систему привела к рекордному дефициту бюджета Ирландии в размере 32% ВВП и вызвала панику на рынках. Хотя предоставление экстренных кредитов Ирландии снимает краткосрочные сложности, финансовые рынки сохраняют сомнения в долгосрочной эффективности принятых решений по стабилизации финансового положения в зоне евро. Последние новации в сфере финансового регулирования в еврозоне свидетельствуют о неизбежности реструктуризации госдолга наиболее слабых стран еврозоны и первыми претендентами станут получившие помощь страны. Подробнее об этом читайте в разделе Марселя Салихова «Долговые проблемы еврозоны: будет ли реструктуризация в 2013?»

Для России 2011 г. может стать финальным в вопросе вступления в ВТО. Россия ведет переговоры о вступлении в ВТО уже на протяжении 17 лет. Среди последних жертв (правда гипотетических), принесенных на алтарь ВТО, стала лесопереработка. Запретительные пошлины на экспорт круглого леса (на уровне 80%), которые должны были стимулировать глубокую переработку древесины в России, так и не были введены. Для других отраслей последствия могут быть реально ощутимыми. Среди наиболее значимых договоренностей — снижение пошлин на импорт автомобилей до 25% в течение 4 лет, и до 15% за следующие 3 года. Теперь, видимо, предполагается, что конкурентоспособная автомобильная промышленность у нас появится через 7 лет. О том, что ждет Россию в связи с вступлением в ВТО в разделе «Россия на пороге ВТО» пишет Сергей Агибалов.

Спокойствие первой половины 2010 года в монетарном секторе российской экономики сменилось рядом неожиданных негативных шоков во второй половине года. Инфляция в 2010 году существенно превысит целевой ориентир в 6–7%. Банковское кредитование в 2010 году росло гораздо медленнее, чем до кризиса, но после полутора лет снижения кредитной активности и накопления вторичных негативных эффектов (сильный рост «просрочки», общее снижение доверия) ждать активного роста и не приходилось. Валютные рынки преподнесли не самый приятный сюрприз осенью 2010 года, когда вследствие неожиданно большого оттока капитала и неопределенности динамики торгового баланса эффективный курс рубля к иностранным валютам в номинальном и реальном выражении снизился за три месяца на 6% и 4,5% соответственно. Теперь впереди — шаг ЦБ. Скорее всего, нас ждет рост ставок. Об этом в разделе «Монетарная политика Банка России: назрели перемены» пишет Алексей Иващенко.

Мировой рынок газа стремительно эволюционирует. Сланцевый газ в США, СПГ, изменения в регулировании энергетики в ЕС — все это формирует новую канву. Тенденции глобализации газового рынка и интенсификации конкуренции не являются пагубными для российской газовой отрасли. Во-первых, сегодняшний уровень цен показывает, что либерализация рынка совсем не обязательно ведет к снижению доходов поставщиков. Во-вторых, российский газ конкурентоспособен не только по сравнению с нынешними альтернативными поставками, но и со сланцевым газом, характеризующимся быстрой истощаемостью месторождений и высокими затратами на земельные ресурсы. О структурных тенденциях газового рынка в разделе «Новые правила старой игры на газовом рынке: не угрозы, а перспективы» пишет Александр Курдин.

20-й выпуск Мониторинга мирового кризиса (pdf).

Подписка на новые материалы
На вашу почту будут приходить уведомления о выходе новых материалов на сайте. Мы не передаем адреса почты третьим лицам и не спамим.
Спасибо
Спасибо, Ваша заявка принята!