Журнал «Нефть и капитал» опубликовал статью руководителя исследований нефтяного рынка ИЭФ Александра Титова на тему : Сместится ли траектория энергоперехода в нефтяной отрасли?».
Консенсус энергоперехода до COVID-19
До наступления кризиса, вызванного пандемией, консенсус экспертов и участников рынка относительно процесса энергетического перехода в нефтяной отрасли был
Первое определяло пик спроса на нефть в 2025–30 гг. и сопутствующие этому факторы: опережающий рост сферы услуг (она менее нефтеемкая, чем промышленность), развитие альтернативных видов транспорта (электромобили, газомоторное топливо, биотопливо, биометан, водород
Второе направление предусматривало трансформацию стратегий нефтяных компаний, которая характеризовалась ростом доли газовых проектов в
Третье направление характеризуется ростом экологичности добычи нефти и производства нефтепродуктов за счет сокращения уровня выбросов метана и углекислого газа и уровня сжигания попутного газа, а также роста заинтересованности потребителей в приобретении более экологичного топлива (например, компенсация углеродного следа для добываемых нефти и газа).
На наш взгляд, текущий кризис и турбулентность на мировом нефтяном рынке ускорят процесс энергетического перехода и могут сдвинуть его траекторию.
Влияние COVID-19 на нефтяную отрасль
Основная причина ускорения энергоперехода в нефтяной отрасли — это опережающее сокращение производства и потребления нефти и нефтепродуктов по сравнению со снижением ВВП и снижение инвестиционной привлекательности нефтяного бизнеса.
По оценкам экспертов, нефтяной сектор «пострадает» сильнее, чем среднее падение ВВП в 2020 г. Потребление жидких углеводородов в 2020 г. сократится на 8–12%, а мировой ВВП — на 5–6%. По итогам 2021 г. спрос на нефть в среднем будет ниже «предкризисного» 2019 г. при том, что мировой ВВП превысит уровень 2019 г.
Опережающее падение потребления нефтепродуктов объясняется тем, что карантин подразумевал более строгие ограничения для транспортного сектора по сравнению с ограничениями на большинство других секторов экономики.
Восстановление потребления будет идти с разной скоростью для разных нефтепродуктов. Динамика потребления будет определяться динамикой экономической активности в связанном секторе.
Бензин. Динамика потребления в 2020–21 гг. будет идти по
Дизель. Динамика по
Авиакеросин. Динамика по
Мазут. Динамика потребления будет схожа с динамикой потребления дизельного топлива, но дополнительное сокращение будет наблюдаться
Нафта и СУГ. Для нефтепродуктов, которые являются сырьем для нефтехимии (нафта, СУГ
Насколько влияние COVID-19 будет устойчивым?
Пандемия и глобальные карантинные ограничения привели к появлению новых факторов, сокращающих или увеличивающих потребление нефтепродуктов.
Устойчивость действия данных факторов будет определяться в первую очередь тем, насколько быстро будет устранена потенциальная угроза COVID. Дополнительные волны пандемии и отсутствие вакцины будут сохранять влияние этих факторов.
Эксперты также отмечают данные риски.
Восстановление может вновь смениться спадом в случае «второй волны» пандемии. Мировой спрос на нефтепродукты согласно июльской оценке Rystad Energy может начать падение уже в августе—сентябре 2020 г.
Также Rystad Energy в сценарии Mitigation (недостаточная эффективность в борьбе с пандемией и рецессия в экономике) предполагает, что трафик грузового транспорта в
Несколько руководителей крупных нефтяных компаний имеют пессимистичные ожидания. В апреле—мае 2020 главы Shell и BP заявили, что мировой спрос на нефть может не восстановиться до докризисного уровня,
По оценке Goldman Sachs, переход в долгосрочном периоде 5% офисных сотрудников на удаленную работу сократит спрос на нефтепродукты примерно на 0,4 млн барр./сут. Сокращение
Плавная траектория динамики потребления нефтепродуктов: «последовательное замедление
В 2019 г. расходы конечных пользователей на нефтепродукты (включая продукцию нефтехимии) составляли около 50% расходов на энергетические товары. Расходы потребителей по сути эквивалентны доходам компаний. Таким образом, несмотря на диверсификацию портфеля проектов и рост внимания к газу и ВИЭ, нефтяной бизнес пока еще остается преобладающим у большинства крупных нефтяных компаний. Хотя ряд международных компания мэйджоров уже имеют доминирующую долю газовых проектов.
Основной негативный эффект от COVID-19 — это сокращение инвестиций
Если эффект
Нефтепереработка и нефтехимия многими рассматривалась как более перспективные. В период резкого падения цен на нефть
Нефтехимия рассматривается большинством экспертов как ключевой драйвер роста потребления нефтепродуктов в долгосрочном периоде. Однако BP в конце июня приняла решения выйти из нефтехимического бизнеса. Президент компании Бернард Луни признал, что продажа бизнеса, в котором занято 1700 человек и который в прошлом году произвел 9,7 млн тонн нефтехимической продукции, «станет неожиданностью».
Эффекты «карантинизации»
На наш взгляд, эффект от «карантинизации» может быть растянут во времени, поскольку паттерны потребителей нефтепродуктов изменятся. При этом действие «карантинизации» может быть разнонаправленным.
С одной стороны, после ослабления карантинных ограничений люди будут предпочитать пользоваться личным транспортом вместо общественного, что должно ускорить восстановление спроса на бензин. Опыт Китая показывает, что автомобильный трафик в крупных городах Китая восстановился в будние дни (многие компании поощряют или даже предписывают использование частных автомобилей для поездок на работу вместо общественного транспорта). С другой стороны — люди существенно сократили уровень поездок вне часы пик, избегая необязательных поездок. Также глобальный рост потребления бензина может прекратиться
Дизельное топливо, напротив, может получить дополнительный стимул роста
Ускорение энергетического перехода также может произойти
С другой стороны, краткосрочное снижение уровня выбросов парниковых газов и загрязняющих веществ
Также компании могут сместить свой фокус в сторону выполнения более краткосрочных целей для сохранения бизнеса. В результате долгосрочные экологические цели или цели устойчивого развития могут стать менее привлекательными.

Подпишитесь на обновления
и узнавайте первыми о новых публикациях