Сезон адских скидок

Алексей Громов, главный директор по Энергетическому направлению Института энергетики и финансов дал комментарий газете «Наша Версия» о текущем профиците нефти на мировом рынке и перспективах российского нефтяного экспорта в 2026 году.

Алексей Громов отмечает, что в текущем году на мировом рынке нефти сформировался переизбыток предложения (по разным оценкам, от 1,5 млн б/с до более 2 млн б/с к концу года). Косвенно это подтверждается ростом и высокими абсолютными показателями накопленных коммерческих запасов нефти в мире.

Именно этот фактор, по словам эксперта, сдерживает активность стран – участников соглашения ОПЕК+. В течение всего текущего года они восстанавливали добычу, но уже на первый квартал 2026 года программа восстановления приостановлена.

«Как долго сохранится профицит в среднесрочной перспективе? Это во многом будет зависеть от двух факторов, – рассказывает эксперт. – Первый – поведение стран ОПЕК+. Если они сочтут текущий профицит на нефтяном рынке не ситуативным фактором, а стратегической угрозой, то дальнейшая политика восстановления добычи странами альянса может быть пересмотрена. Более того, возможны новые ограничения добычи нефти или как минимум полная остановка процесса её восстановления в 2026 году».

Второй фактор – добыча в США. По данным СМИ, точка безубыточности американских компаний, добывающих сланцевую нефть, снизилась до 37 долларов на баррель, что позволяет им наращивать добычу даже при мировых ценах в районе 60 долларов (в августе Штаты добывали рекордные 13,8 млн б/с).

«По нашим данным, такое положение зафиксировано только на отдельных блоках Пермского бассейна, где планка безубыточности действительно опустилась до 37 долларов, – отмечает Алексей Громов. – Но на других сланцевых объектах она как была 50+ долларов, так и осталась. Это касается, например, сланцевых плеев Niobrara и Eagle Ford. Причём там давно нет не то что роста добычи, а происходит её стагнация и даже небольшое снижение».

По его оценке, вряд ли упомянутые 37 долларов распространяются на все блоки самого Пермского бассейна. Также нельзя забывать, что США просто для поддержания достигнутых в 2024–2025 годах объёмов добычи нефти придётся поддерживать очень активный уровень бурения и гидроразрыва пласта, в первую очередь на сланцевых проектах. А в условиях существенного снижения мировых цен на нефть, которое произошло во второй половине текущего года (и, вероятно, продлится и в первом полугодии 2026-го), активность сланцевиков в США в 2026 году, напротив, может снизиться.

«Просто из-за того, что бурение будет невыгодным для сервисных компаний и они могут снизить или даже приостановить свою активность в ожидании более выгодной рыночной конъюнктуры», – поясняет Громов.