Нефтяной блеф: даже если ОПЕК+ увеличит квоты, Россия не сможет нарастить добычу

Алексей Громов, главный директор по Энергетическому направлению Института энергетики и финансов прокомментировал деловому изданию Forbes текущую ситуацию с экспортом нефти из России и перспективы российской нефтедобычи на 2026 год.

«Снижение бурения, которое показывает Bloomberg, не является определяющим фактором для добычи, — говорит Алексей Громов. — Главное сегодня — это рынок. Бурение реагирует на рыночные реалии и корректируется в связи с этим».

По его подсчетам, морской экспорт российской нефти по итогам первых трех недель февраля вырос примерно на 200 000-250 000 б/с к январским 3,1 млн б/с за счет закупок Китая, который «почувствовал вкус к российским скидкам». Если в 2025 году Пекин покупал примерно 1,3 млн б/с российской нефти, доставляемой морским путем, напоминает Громов, то в январе 2026 года он забрал почти 1,9 млн б/с, на 600 000 баррелей больше, чем в декабре прошлого года, купив нефть, которая не была продана в Индию. А в первые три недели февраля Китай стал скупать еще на 100 000-150 000 б/с больше, чем в январе, превысив 2 млн б/с.

По словам эксперта, такой рост вызван в первую очередь низкими ценами на российскую нефть сорта Urals, которая сейчас продается по цене примерно $38-39 за баррель, хотя это и больше, чем $36 за баррель в январе. Второй составляющей, отмечает Громов, стала потеря Китаем доступа к дешевой венесуэльской нефти, которую в прошлом году он закупал от 600 000 до 700 000 б/с в зависимости от месяца. Сократились примерно на 300 000 б/с поставки нефти из Ирана, которая обходилась Китаю примерно на $20 за баррель дороже, чем российская, напоминает Громов. Таким образом, говорит он, Пекин увеличил импорт российской нефти примерно на сумму снижения импорта из Венесуэлы и Ирана.

«Думаю, увеличенные закупки российской нефти Китаем сохранятся весь февраль и, скорее всего, март», — говорит Громов.

По мнению эксперта, в дальнейшем объемы российского экспорта нефти и, как следствие, добычи будут зависеть от Индии, с которой возникла неопределенность после решения Верховного суда США, отменившего введенные Трампом импортные пошлины. Из-за этого Нью-Дели приостановил подготовку к заключению торгового соглашения с США. Предполагалось, что Индия откажется от российской нефти в обмен на снижение пошлин на индийские товары.

«Возможно, Индия как минимум сохранит имеющиеся поставки нефти из России до прояснения ситуации. Но не исключено, что страна будет постепенно возвращаться к закупкам тех объемов российской нефти, от которых отказалась в декабре-январе», — предполагает аналитик. Многое зависит и от происходящего в Иране.

Алексей Громов считает, что добыча нефти в России в нынешнем году может сократиться примерно на 6-6,5 млн т (120 000-130 000 б/с), или примерно на 1,3-1,4% к 2025 году, поскольку сложно рассчитывать на продолжение закупок Китаем российской нефти рекордными темпами, а индийский экспорт если и восстановится, то вряд ли быстро.

«Если на встрече будет принято решение об увеличении добычи, это приведет к снижению цен,— говорит Громов. — Но оно будет иметь смысл только в случае, если ситуация вокруг Ирана станет развиваться по военному сценарию. Тогда рост добычи поможет сбить всплеск цен, который неизбежно возникнет из-за кризиса в Персидском заливе. Такое решение ОПЕК+ будет оправданным».

Если страны ОПЕК+ все же решат увеличить добычу, а ситуация с Ираном разрешится достаточно быстро, не исключено неконтролируемое снижение цен на нефть, и мы «улетим до $50 за баррель к концу года», рассуждает эксперт.

При этом, если ОПЕК+ решит увеличить добычу, Россия не сможет воспользоваться открывающимися возможностями и заполнить повышенную квоту из-за снижающихся возможностей экспорта.