Хуситы усиливают давление на Баб-эль-Мандеб. Чем это грозит рынку нефти и мировой торговле

Алексей Белогорьев, директор по исследованиям и развитию Института энергетики и финансов дал комментарий узбекистанскому изданию «Kursiv Uzbekistan» о перспективах экспорта нефти из Саудовской Аравии и роста мировых цен на нефть в условиях одновременной эскалации ситуации в Баб-эль-Мандебском и Ормузском проливах.

Ситуацию вокруг Баб-эль-Мандебского пролива стоит рассматривать в более комплексной картине происходящего на нефтяном рынке, в которой ведущую роль сейчас играют проблемы в Ормузском проливе, считает Алексей Белогорьев.

«Текущий рост цен на нефть в первую очередь связан с существенным обострением ситуации в Ормузском проливе и снижением судоходства через него из-за ужесточения блокады со стороны Ирана. В июле–августе суммарные поставки нефти из Персидского залива, принимая во внимание все «серые» схемы и обходные пути, постепенно восстанавливались. Если до начала войны они составляли в среднем с учетом нефтепродуктов 20-22 млн баррелей в сутки, то в августе – от 15 до 17 млн баррелей в сутки. В первой половине сентября они упали примерно до 14 млн баррелей в сутки, и остается риск их дальнейшего сокращения», — говорит Белогорьев. 

Неопределенность вокруг переговоров между США и Ираном по вопросу навигации в Ормузе, по его словам, создает дополнительное давление на нефтяные котировки, которые до конца года могут вырасти до $120–130 за баррель.

«Участники фьючерсных торгов нефтью откровенно разочарованы ходом переговорного процесса между США и Ираном. Все сроки, которые Трамп называл до этого, — это был август — сорваны, и никакого улучшения не заметно. Любые слова Трампа на нефтяном рынке воспринимают с возрастающим скепсисом. Все выглядит так, что США выбрали стратегию войны на истощение против Ирана, а это надолго», — отмечает эксперт. 

Белогорьев обращает внимание на то, что рынок сегодня сталкивается с заметным сокращением запасов. По данным IEA, мировые наблюдаемые запасы нефти в августе сократились еще на 95 млн баррелей, а совокупное снижение с февраля достигло 507 млн баррелей. Нефтеперерабатывающая система работает с очень высокой загрузкой, а маржинальность переработки в Атлантическом бассейне достигла рекордных уровней на фоне резкого роста цен на дизельное топливо. Смежные рынки, в первую очередь рынок нефтепродуктов, особенно дизельного топлива, и природного газа, также поддерживают высокие цены на сырье.

По словам эксперта, влияние дизельного рынка в условиях запрета на экспорт российского топлива сейчас особенно прямолинейно: рекордная маржинальность нефтепереработки создает возможность для перераспределения части этой маржи в пользу поставщиков сырой нефти.

«Вопрос в том, удастся ли Саудовской Аравии договориться с покупателями на коммерческую отгрузку до входа в Ормузский пролив со стороны Персидского залива, или таких желающих будет мало, и Saudi Aramco придется, как сейчас, брать на себя все риски транспортировки и уже продавать нефть на выходе из Ормуза», — рассуждает Алексей Белогорьев.

По его информации, этим летом саудиты уже опробовали первый вариант, но мало кто из покупателей готов так рисковать. Кроме того, перекладывая риски транспортировки на покупателя, Саудовская Аравия вынуждена соглашаться на повышенный дисконт, что приводит к заметным потерям в выручке. А если продавать нефть уже в безопасной зоне на выходе из пролива, то, напротив, можно получить даже премию к цене, особенно сейчас, когда на рынке вновь растет дефицит, считает Белогорьев.

В случае полного перекрытия Баб-эль-Мандебского пролива, Саудовская Аравия может продолжать отгружать нефть в Красном море в европейском направлении – через Суэцкий канал и SUMED. Мощность последнего 2,5 млн барр./сут., и он уже загружен где-то на 80%. Но хуситы пытаются не только блокировать пролив для саудовской нефти, но и разрушить сухопутную и портовую инфраструктуру на территории самой Саудовской Аравии.

«Если представить сценарий, при котором нефтепровод Запад-Восток, по которому саудовская нефть перекачивается к Красному морю, надолго выйдет из строя, то 4 млн баррелей в сутки, которые шли по нему на экспорт, можно танкерным флотом пытаться вывезти через Ормузский пролив при достаточно высоких рисках. В этом случае хуситы не оставят Саудовской Аравии иного выбора», — прогнозирует эксперт.