Достояние без состояния: Газпром стал убыточным из-за налогов и внутренних цен

Алексей Громов, главный директор по энергетическому направлению и Алексей Белогорьев, директор по исследованиям и развитию Института энергетики и финансов прокомментировали интернет-порталу «Новые известия» слабую финансовую отчетность ПАО «Газпром» по итогам 2023 года.

Алексей Громов со скепсисом относился к положительным прогнозам некоторых аналитиков:

— Было очень странно читать аналитиков, которые рассуждали о том, что группа «Газпром» по итогам прошлого года покажет хорошие показатели. Или кто-то говорил о том, что убыточность Газпрома будет находиться на минимальном уровне. Мы должны понимать, что основная доходность группы «Газпром» — это доходность от экспорта природного газа в страны ЕС, именно это направление в деятельности Газпрома всегда считалось самым премиальным — с точки зрения доходности. У нас экспорт по итогам последних двух лет в европейском направлении упал почти в 5 раз. Очевидно, что доходность Газпрома резко сократится.

— Почему группа уходит в убыток — тоже понятно. При сокращении основной статьи доходов объёмы экспорта сократились в 5 раз, цены на газ упали, ведь в 2022 году были экстремально высокие цены, особенно в Европе, что тоже давало дополнительную прибыль для группы Газпром. Сейчас цены сильно снизились. Они по-прежнему выше показателей 2021 года, но одно дело продавать газ за 350 — 400 долларов за 1000 кубов, а другое дело продавать газ в среднем по цене 700 — 800 долларов, как это было по итогам 2022 года, — говорит эксперт.

Теперь звучат предложения помочь «народному достоянию» из Фонда народного благосостояния. Называется цифра в 400 миллиардов рублей. Директор по исследованиям и развитию Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев этой идеей не проникся:

— Идет обсуждение платежа из ФНБ, решения такого еще нет. Но это очень странная идея, потому что финансовая проблема с Газпромом во многом связана с дополнительной фискальной нагрузкой. С Газпрома с 2023 по 2025 годы суммарно дополнительно берется 1,8 триллиона рублей. Это в три раза превышает убыток, который был объявлен. Если бы этой налоговой нагрузки не было, то и убытка тоже бы не было. Если государство берет эти деньги в бюджет, а потом отдает через фонд национального благосостояния, то это социальная игра. Я думаю, что этого не будет.

В эпоху сверхприбылей в Газпроме повышение налоговых платежей осилили бы не глядя. Однако в 2023 году его вводили, основываясь на результатах второй половины 2022 года, зная, что ситуация не только изменится, но изменится кардинально в худшую сторону.

Алексей Белогорьев рассуждает:

— Газпром, несомненно, станет прибыльной компанией, как только с него перестанут брать дополнительные налоги. С точки зрения общей выручки, я не думаю, что на экспортных рынках в ближайшие несколько лет нужно ждать какого-то прорыва, потому что рост физических поставок сопровождается снижением маржи из-за падения цен.

Алексей Громов считает, что сейчас лучшее время для реформирования отрасли и введения рынка в газовый сектор. Тогда и выручка Газпрома внутри страны вырастет. Ну и сокращение расходов внутри компании повысит финансовую дисциплину:

— Есть вопросы управленческих расходов компании, есть вопросы оптимизации персонала компании. Мы прекрасно знаем, что Газпром за этими направлениями не следил, обеспечивая эффективность своей работы за счёт экспорта.